【大北农】2022 年公司饲料业务市占率位居全国第 11

饲料营收稳健增长，市占率位居全国第11。饲料业务是公司营收最大的业务，增长较为稳健。2022年饲料业务营收达222.90亿元，2015-2022年CAGR达6.29%；实现饲料销量531.5万吨，同比-9.9%，2015-2022年CAGR达4.84%。其中猪饲料销售最多，2022年达到408.58万吨，占比达76.9%。市场份额方面，由于饲料行业整体较为分散，公司市占率不高，2022年公司饲料业务整体市占率仅有1.76%，位居全国第11。

聚焦前端料、高端料，重服务推广，产品毛利水平优于同业。公司饲料产品毛利率位于同行业上市公司较高水平，2022年毛利率达11.52%。主要原因在于：

①产品定位：公司坚持“高档、高端、高附加值”的产品服务定位，将毛利率较高的大乳猪料（即乳猪教槽料、保育浓缩料、乳猪配合料、母猪浓缩料等猪前期料）为重点发展领域，2022年公司大乳猪料占比达到30%。

②产品结构：饲料可分为预混料、浓缩料和配合料，其中预混料毛利率最高，配合料的毛利率最低，2022年公司三类产品的毛利率分别为42.77%、19.00%和8.52%。据公司公告和中国饲料工业协会数据，2022年公司在毛利率较高的预混料和浓缩料产品占比分别高于行业平均2.59pct、8.34pct。