国资云市场规模及预期增长率

•软件产业收入：4月软件业务/信息安全产品/电子商务平台服务收入累计增速分别为12.8%/9.2%/4.1%，较3月变动-0.7/-1.9/-0.7pct，当前依旧处于景气低位，观察后续下游景气复苏情况。

•AI：AI商业化加速推进，带动产业链上大模型、数据环节及垂直应用业务增量预期。6月包括讯飞、360、腾讯等企业进一步进行大模型升级，7月仍有字节、京东大模型等待落地、华为盘古大模型升级。政策方面，AI监管进程加速、国内大模型牌照具发放预期。欧洲议会通过《人工智能法案》草案，该法案对AI提出透明度和风险评估的要求，提高训练生成式AI的门槛；《人工智能法》草案预备提请全国人大常委会审议。

•数字经济：2月27日国务院发布《数字中国建设整体布局规划》；3月7日《党和国家机构改革方案》宣布组建国家数据局，负责协调推进数据基础制度建设，统筹数据资源整合共享和开发利用，统筹推进数字中国、数字经济、数字社会规划和建设等。4月以来数据要素规划及政策继续落地，国资委方面提出全面推进国资央企云体系和大数据体系建设。6月6日《数据要素市场化配置综合改革成效（数据要素活力指数）评估体系》标准发布。

国资云市场规模（左轴，亿元）

增长率（右轴，%） 160 140 120 100 80 60 40 20 0

50%

48%

46%

44%

42%

40%

38%

36%

34%

32%

30%

软件产业:软件业务收入:累计同比

软件产业:信息安全产品收入:累计同比

软件产业:电子商务平台服务收入:累计同比 40 30 20 10 0

-10

-20

20212022E2023E2024E2025E

资料来源：CCW，中信建投

资料来源：Wind，中信建投5