2023 年中国内贸集装箱市占率情况（运力口径）

1）我们认为：格局优势是内贸集运投资的基础。行业竞争促使内贸集运行业自发出清，格局逐步优化，集中度不断提升。一方面，内贸集运行业三足鼎立格局已经形成；另一方面，行业具备供给壁垒，短期内市场格局难以被颠覆。

我国内贸集运三足鼎立已经形成，CR3达到80%。经历较长时间的洗牌，2023年5月内贸集运行业运力排名前3的企业为泛亚航运（中远海运）、中谷物流、安通控股，其市场份额分别为40.2%、20.6%、15.8%，CR3接近80%，龙头公司在运力规模、资金实力方面都具备较强优势，三足鼎立局面已经形成。此外，市场主要参与者还包括民营企业信风海运、区域港口集团下属企业等。

在新发展格局的引领下，为提升国内贸易的物流效率，具有央企背景的泛亚和安通牵手民营船公司信风海运开展内贸航线的融舱合作，于2021年共同推出内贸合作航线产品“FAX1”，致力于为广大客户提供了覆盖更广、效率更高、交货更快、品质更优的运输服务。2022年，为提升合作航线的保障功能，进一步推出了内贸合作航线产品“FAX2”。

2022年下半年，中谷与泛亚开展了共舱运营航线，当年末，头部四家公司开始共舱，标志着内贸集运行业合作进一步深化。

驱动因素二：多式联运拓宽集装箱运输应用场景，水路集运逐步向内陆延伸。总体来看，集装箱化率的提升以及多式联运模式会在需求稳健增长的基础上带来向上弹性。

根据泛亚内贸集装箱运价指数（PDCI）显示，2022年国内集装箱综合运价指数均值为1660.6点，同比上涨13.1%，较2020年上涨37.9%，运价指数均值创历史新高。

2023年呈现下行趋势，尤其二季度淡季PDCI均值为1244点，较22年同期下跌24%，较2021年下跌6.9%，较2020年上涨29.2%。