2017-2022 全球 ADC 市场复合增长率达到 39%

ADC药物市场规模快速扩容，2017-2022年化增长率达到39%：截止至2023年5月全球共有16款ADC药物获批上市，2017中大部分产品为2017年之后获批。2013年之前获批的两款产品商业化非常成功，均成为超过10亿美金的重磅产品，2017年之后产品密集上市，尤其是Enhertu的上市推动ADC药物市场进入二次快速，Enhertu上市三年销售额已突破10亿美元，随着Padcev、Elahere等药物带来更优秀治疗方案，ADC市场规模将有望继续保持快速增长。

政策周期来看，支付政策走向管理精细化、规则透明化：从2022年医保政策变化来看，支付政策走向精细化管理，首次区分新增适应症，解决过去新增适应症谈判降幅过大问题。谈判规则透明化，首次公开简易续约降价规则，规则走向公开、公正透明，缓解谈判底价和降幅标准信息不对称问题。从公布支付标准降幅来看，独家品种续约规则总体原则遵循对医保基金影响越大，降价幅度越大。但从支付标准中看到续约降价幅度最高为25%，2-10亿体量产品最高降幅为17%，支付标准降价幅度收窄，支付端出现明显边际改善。