2017-2027E 中国胶原蛋白产品市场规模细分（单位：十亿元）

基因技术进步与量产成本下行，重组胶原蛋白渐上风口。过去受填充场景有限、原料成本高昂、注射难度较大等限制，传统胶原蛋白类针剂在安全性、持久性与定价方面有所桎梏。近年以来，重组技术的成熟发展与巨子生物、创健医疗、锦波生物、聚源生物等几大重组胶原蛋白厂商的产能释放下，胶原蛋白行业再度开启新风口。参考巨子生物招股书与弗若斯特沙利文数据测算，2023年我国胶原蛋白产品市场规模有望达540亿元，其中重组胶原蛋白与动物源胶原蛋白各占270亿元，预计至2027年胶原蛋白产品市场规模提升至1740亿元，期间CAGR达34.0%，其中重组胶原蛋白渗透率达62.3%。

在医美肌肤焕活领域中，2023年胶原蛋白产品市场规模达65亿元，预计至2027年有望提升至137亿元，期间CAGR达20.5%，其中重组胶原蛋白渗透率提升至9.7%。

胶原蛋白合规产品有限，精准卡位眼周填抗衰与水光市场。胶原蛋白注射剂具有美白、抗衰、保湿、补充养分等功效，可在全面部注射实现皮肤弹性及含水量提升、美白抗炎等功效，其中添加交联剂的胶原蛋白注射剂具有一定支撑力，可用于软组织填充。当前我国医美市场仅有4家公司旗下的5款胶原蛋白产品获国家药监局III类批证，合规产品高度有限。主要获批注射剂为台湾双美生物旗下三款I型猪胶原蛋白注射剂肤丽美、肤柔美、肤莱美，应用于改善组织老化和黑眼圈，以及面部轮廓修饰。长春博泰旗下弗缦为牛胶原蛋白，相比猪皮胶原质地更为致密均匀，可通过补充胶原蛋白提升人体真皮层厚度与张力，以改善皮肤松弛、暗沉、皱纹等问题。以薇旖美为代表的重组人源化胶原蛋白具备极强生物相容性与修复特性，可用为胶原水光进行皮肤深度滋养。

再生时代的新纪元，存量替代与增量需求双驱动。合规化发展与产品供给持续丰富孕育新品类成长机会，自2021年以来再生类产品引领注射类市场发展新方向，以即刻填充+渐进式美丽的效果在终端备受欢迎，其浓度与形态的不同配方可替代部分玻尿酸注射市场，比较大分子玻尿酸在填充领域中更具竞争优势。再生元年以来，天使针、少女针、童颜针等多款产品陆续获批，终端品类的持续丰富由供给创造需求，可进一步推动市场扩容。据Frost&Sullivan数据测算，2022年合规再生针剂出货口径同比增速高达300%+，预期至2025年出货规模有望近15亿元，在2021年-2026年/2026年-至2030年的复合增长率分别达74.9/19.9%。