2017-2025E 全球大储新增装机容量及增速

集中式地面电站需求回暖叠加原材料成本下降，大储需求量和盈利能力均有望迎来提升。随着上游原材料价格的走低，光伏地面电站的回暖叠加储能渗透率的提升有望带动大储需求量高增。电池是储能系统最主要的成本来源，占比在60%以上。自2022年12月以来，随着新增产能的释放，磷酸铁锂价格开始回落，从2022年12月4日的17.1万元/吨跌至2023年5月28日的9.3万元/吨，累计跌幅45.6%，并且未来供给过剩情况将持续扩大，现货价格有望进入持续下行通道。原材料电池成本下降将有效推动储能系统降本，带动大储的盈利能力与需求量同步增长，根据弗若斯特沙利文预测，到2025年全球新增装机容量达188.8GWh，2022-2025年CAGR65.2%。