进口煤炭对产业链的传导影响

综合来看我们认为，今年国内产量在保供的坚定落实之下总体仍将保持高位延续；同时海外煤炭市场受经济疲软影响需求持续低迷，盈余的供应集中向中国及印度地区主动销售；

产量及进口的双重叠加压力下供应端的弹性较小，所以我们认为基本面及煤价的改善将取决于需求的修复而非供应端的收紧。