2021年组件环节竞争格局（按出货）

一二梯队厂家之间分水岭划分逐渐明晰，组件龙头相继回A上市。2018年头部组件厂商逐步锁定领先地位，2022年单家出货量高达40GW以上，与后续厂商明显分化，落差超20GW。与此同时，第二梯队厂家竞争十分激烈，通威等新进厂家的跨足让后段排序出现调动。根据InfoLink统计，2022年TOP10组件厂商出货量约252GW，其中CR4达约60-65%，大者恒大的趋势显著。展望2023年，TOP4厂家出货目标大约落在60GW以上的水平，而中间厂家出货目标约落在20-40GW的体量，后续排名厂家则规划约10-20GW左右。面对组件环节不断加大的级距落差，加快一体化产能建设、深化成本优势和拓展海外渠道是组件厂商保持竞争力的关键。

垂直一体化抚平盈利波动，保障组件产品出货能力。随着光伏产业链的商业模式逐渐成熟，组件企业为提升对于原材料及成本控制能力，均逐步通过纵向整合扩大经营范围，根据InfoLink统计，截至2023年底，共有超过60%企业选择经营超过光伏产业链两个环节的产能，其中以电池和组件的垂直整合最为普遍。尽管垂直一体化成为行业普遍共识，但各环节所需的初始投资、经营难顶及核心壁垒仍有较大差异：（1）上游：硅料及硅片环节要求较高的初始投资成本，稳定且低廉的电力供给、较长的扩产过程，同时硅料具有大型化工生产属性，对于技术经验的积累很大程度影响能耗、物耗等成本能力、产品品质的一致性以及安全的生产性；硅片环节龙头也具备较高水平的品质及成本管控能力新进入者难以短期达到甚至超越。（2）中下游环节：主流PERC电池及常规组件制造技术已相对成熟，进入门槛并不高，但在扩产时经常需面临技术、尺寸的选型困难。例如在电池端，随着N型技术时代来临，新技术路线选择考验企业的研发能力，良率与转换效率将是新进玩家面临的挑战；在组件环节，品牌经营及销售渠道建构也需要时间积累，需深度理解不同细分市场客户对产品的差异化需求，搭建销售及售后运维服务网络等。