我国折扣店市场规模（亿元）及yoy

线下零售折扣化成为发展趋势。2023年，“折扣业态”在国内零售业发展得如火如荼，各类以“低价”为卖点的折扣店、零食集合店大规模蔓延至全国各地。

2008-2022年，我国折扣零售业态的市场规模经历先增后降的阶段，2020年，疫情对线下零售业态造成较大冲击，但2021年与2022年均呈现快速增长态势，据欧睿数据，2022年，我国折扣店市场规模达25.95亿元，同比增速达15.4%。

我们认为在我国当下供给与需求环境下，硬折扣模式的发展更具优势，主要因：1）硬折扣模式下规模优势更为明显，容易形成成本优势；2）消费者行为较理性；3）从供应链角度，软折扣模式的不稳定性较高。

首先，在我国目前的经济环境下，成功的软折扣企业需要具备稳定的货源与持续的低价以面对一些挑战。美国TJX与众多的供应商建立长期友好的合作关系，才可以收获持续低价的尾货库存；盒马奥莱具备盒马生鲜强大的内部供应链的持续供应的货品作为支撑，才得以实现规模的不断扩大。

从采购端，难以实现稳定供应及形成规模优势，上游批发环节较分散，采购环节搜寻成本高且难形成规模化下的成本降低。2020年的疫情以来，上游厂商积压库存需要消耗，催生对尾货市场清库存的临期商品批零业务，但随着制造端的库存回到合理水位，存货周转率等恢复正常水平，尾货市场的规模或持续缩减，加之竞争者日益增加，尾货市场的供需存在失衡，自身规模优势难以形成，商家利润空间进一步收窄，而对于折扣零售模式盈利的必要条件是具备高周转率的支撑及形成规模化的优势。

从市场规模角度，尾货空间与成长性较弱。我国服装尾货市场整体呈现缩减态势。据艾媒咨询，百货类门店中，消费者购买最多的是服装类的“尾货”，2017年以来，我国服装行业规模以上企业的服装尾货数量整体呈现下降趋势，仅2019年呈现增长态势，艾媒咨询预计未来中国服装尾货数量将进一步缩减。