卫星互联网全产业链

卫星制造与发射环节率先受益，终端场景需求广阔。卫星互联网产业链可分为空间段、地面段及运营段，前期组网阶段产业链价值将集中在卫星制造及发射环节，后续随着提供应用服务，终端设备有望规模放量。

通信卫星主要由卫星平台和卫星载荷组成，其中平台包括遥感测控系统、供电系统、姿轨控制系统等，卫星载荷包括天线系统和转发器系统，根据艾瑞咨询，通常定制卫星平台和载荷成本占比约1：1，批量卫星中平台成本占比下降到近30%，卫星载荷中相控阵天线为核心部分，T/R组件占载荷成本比重约50%，占卫星制造成本比重约20%。地面设备包括固定/移动式地面站以及用户终端，固定地面站包括天线系统、发射系统、信道终端系统、控制分系统、电源系统及卫星测控站和卫星运控中心等，移动站主要由集成式天线、调制解调器和其它设备，用户终端包括基带芯片、射频芯片、功率放大器等上游关键零部件及下游终端设备。