HJT技术相关产业链图

•核心趋势：“三减一增为HJT主流技术创新方向，即“减银：银包铜解决方案”、“减栅：0BB工艺解决方案”、“减硅：硅片薄片化”以及“一增：UV转光胶膜增效延寿命”。除此之外，“低铟”、“电镀铜”等技术均为重要的HJT提效降本方案。

边皮料

电镀铜设备

TCO沉淀：靶材

0BB串焊机及焊带

资料来源：华晟新能源、CPIA，国信证券经济研究所整理

HJT设备订单展望

•整线设备订单：预计HJT电池设备单GW投资将从22年的3.5亿/GW下降至25年的3亿/GW，2023年以来HJT设备订单快速增长，我们测算2023-2025年HJT电池整线设备订单分别达到168/374/740亿元，同比增长为60%/123%/98%，其中非晶硅沉积PECVD核心设备2023-2025年订单分别为84/189/377亿元，同比增长为61%/124%/100%。