2022年全球MCU市场竞争格局，CR6雄踞83.4%

MCU市场长期被外资垄断，国产车规MCU占有率尚不足5%。2022年全球MCU市场主要由美欧日芯片巨头主导，Omdia数据显示2022年全球前六大MCU厂商（意法半导体、瑞萨电子、恩智浦、微芯科技、英飞凌、德州仪器）市场占有率高达83.4%。与之相对，2021年国内MCU（含消费级）市场85%被外资把持（2019年为94%），MCU总国产化率不足15%，且多集中于消费级产品；而用于车规级MCU国产化率则不足5%，有极大国产替代空间。我国车规级MCU产业长久以来突破较慢，主要可归结为三点原因：1）车规MCU技术工艺严苛，研发周期长，投资风险较高；2）车规认证标准严苛且周期较长，不确定性较大；3）长期以来传统燃油车市场被欧、美、日品牌统治，因此整车供应链也长期由外资把控，新进国产供应商想要切入前装市场难度极高。在2021-2022年全球缺芯高潮下，国产MCU成功打入汽车供应链，加速了汽车MCU国产化进程。

新能源汽车时代自主品牌强势崛起，本土MCU厂商迎来更多市场导入机会。新能源汽车时代，我国多年以来在新能源产业的大力投入，先发优势下已经建立了成熟的产业链和人才配套，大幅降低了造车门槛，使传统自主品牌和蔚小理等造车新势力借新能源的东风实现了对燃油车传统豪强的弯道超车。根据乘联会数据，2020年中国乘用车市场自主品牌销量份额为35.7%，2022年则迅速跃升至47.3%；2023年7月，自主品牌市场份额达到创纪录的53.2%，首次超过50%。此消彼长，日系品牌从2020年的24.1%大幅锐减至17.3%，德系、韩系、美系品牌也均有明显下滑。我们认为新能源汽车的动力革命重塑了全球汽车市场的竞争格局，传统油车品牌的护城河（发动机和变速箱）将逐渐被三电系统