规模场15公斤仔猪价格（元/头）

生猪产能调控政策落地，产能去化为大势所趋。3月1日，农业农村部印发《生猪产能调控实施方案（2024年修订）》，将全国能繁母猪正常保有量目标从4100万头调整为3900万头，将能繁母猪存栏量正常波动（绿色区域）下限从正常保有量的95%调整至92%。此次生猪产能调控新政落地，或向市场传达出目前整体产能处于相对过剩阶段的信号，将对产能进一步调减起到指引的作用。根据我们的测算，24H1生猪供应同比预计增加，叠加春节后进入消费淡季，供强需弱态势下低猪价有望持续。且随亏损时间累积，行业现金流紧张情况预计加剧，产能去化有望持续。目前板块估值相对低位，建议关注稳健龙头牧原股份、温氏股份，弹性标的新五丰、华统股份、巨星农牧、唐人神。