2023年10月国内电解铝运行产能为4296万吨

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图16：2023年10月国内电解铝运行产能为4296万吨

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数据来源：SMM、开源证券研究所数据来源：SMM、开源证券研究所

海外电解铝投产缓慢，电解铝产能瓶颈逐步凸显。近年来海外的新增电解铝建设项目主要集中在印度尼西亚、印度、中东等地区。印度尼西亚凭借其丰富的铝土矿及近铝消费地等优势，吸引全球氧化铝、电解铝产业投资，据SMM，2022年至今海外电解铝约新增投产106万吨产能，尚有616万吨在建待投，但海外电解铝厂建设周期较长，且部分区域基础电网等设施配套不完整

也在一定程度上拖累铝厂投产进度，预计未来三年其他海外新增项目释放缓慢。