羟丙基甲基纤维素全球市场规模及预测（亿元）
数据描述
图23：纤维素及衍生物的收入及占比（亿元，%）图24：2020-2022微晶纤维素产销情况（吨，%）
3.5
3.0
2.5
2.0
1.5
1.0
0.5
0.0 20182019202020212022
100%
90%
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100%
资料来源：iFinD，国元证券研究所资料来源：公司公告，国元证券研究所
医用级羟丙基甲基纤维素全球规模快速增长。羟丙基甲基纤维素(Hypromellose，INN)是羟丙基甲基纤维素(HPMC)的简称，是一种半合成、惰性、粘弹性聚合物，用作眼药水，也是口服药物中的赋形剂和控释成分，存在于多种商业产品中。根据QYResearch数据，2022年全球医药级羟丙基甲基纤维素市场规模大约为38亿元，预计2029年将达到62亿元，期间复合增长率为7.0%。
图25：羟丙基甲基纤维素全球市场规模及预测（亿元）图26：公司淀粉类产品营业收入及占比（亿元，%）
62
CAGR=7% 38 70 60 50 40 30 20 10 0 20222029
2.0
1.8
1.6
1.4
1.2
1.0
0.8
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0.4
0.2
0.0
淀粉及衍生物收入（左轴）
淀粉及衍生物收入占比（右轴） 20182019202020212022
100%
90%
80%
70%
60%
50%
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资料来源：QYResearch，国元证券研究所资料来源：iFinD，国元证券研究所
公司羟丙基甲基纤维素产能紧张，大幅扩产需求在即。公司近三年羟丙基甲基纤维素的产销率分别为95.36%、103.43%、91.45%，累计产销率为96.37%。现有产能1800吨，近一年产能利用率109.57%，最近一年末产能已经处于过于饱和状态，存
在较为明显的扩产需求。公司也将持续扩建羟丙基甲基纤维素的产能2800吨，预计
带来收入1.44亿元。建成后公司羟丙基甲基纤维素年总产能将达到4600吨。