各地城投债每年的提前兑付规模（亿元）

图2.历史上各地城投债提前兑付规模（亿元）图3.本轮各地城投债提前兑付规模（亿元） 1000 900 800 700 600 500 400 300 200 100

辽宁省山东省湖南省浙江省江苏省黑龙江省贵州省河南省安徽省福建省河北省广西

广东省重庆市新疆内蒙古云南省四川省江西省天津市陕西省湖北省吉林省青海省宁夏甘肃省北京市山西省上海市海南省 0 120 100 80 60 40 20 0

数据来源：企业预警通，财通证券研究所

注：数据截至2023年11月17日，包含未通过、未表决和取消的提案

数据来源：企业预警通，财通证券研究所

注：数据截至2023年11月17日，包含未通过、未表决和取消的提案，未列出的省份代表无提前兑付

安徽省

北京市福建省甘肃省广东省广西贵州省海南省河北省河南省

黑龙江省湖北省湖南省吉林省江苏省江西省辽宁省内蒙古宁夏

青海省山东省山西省陕西省上海市四川省天津市新疆云南省浙江省

重庆市

.70

.00

.40

.20

0.90

140.30

8.00

77.70

19.20

48.00

54.40

96.00

29.90

4.50

0.40

35.00

12.40

4.40

69.50

16.00

20.70

5.20

10.20

7.40

2.10

30.35

2.90

11.82

19.80

2.50

17.75

104.68

13.20

10.00

43.50

78.00

41.60

12.80

25.40

21.20

70.20

25.60

26.00

43.60

5.60

186.90

31.20

119.80

18.80

123.70

36.70

80.70

61.45

165.40

109.00

40.40

34.20

.47

4.00

55.40

1.60

14.2029.30

8.00103.90

3.005.60

69.91111.90

15.00

9.60

38.45

4.80

94.20

5.00

18.17

13.20

2.05

53.50

3.20

70.68

24.04

49.13

17.80

14.40

7.50

24.54

10.00

16.80

49.25

9.30

3.00

4.20

2.31

71.70

36.77

94.06

3.50

30.43

25.91

35.28

0.30

4.00

4.80

17.50

17.40

4.40

63.60

5.00

56.68

19.48

114.70

61.20

33.20

13.50

3.00

4.74

6.00

5.00

12.00

14.60

18.50

4.80

7.20

6.00

46.55

35.61

2.40

12.31

15.00

6.30

9.60

24.00

34.20

33.00

50.40

3.20

35.80

7.00

12.40

33.30

21.80

77.06

28.90

1.10

38.05

37.82

16.95

14.00

1.50

82.02

107.35

42.48

138.35

43.10 260

497.58 1 20 1 1

2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年

表2.各地城投债每年的提前兑付规模（亿元）

数据来源：企业预警通，财通证券研究所

注：数据截至2023年11月17日，包含未通过、未表决和取消的提案

1.1提前兑付与化债的节奏紧密相关

城投债的提前兑付与化债的节奏紧密相关。从发行人的角度看，在获得化债资金后将存量城投债提前偿还，既能将隐债显性化，同时还可以用长期限、低利率的资金置换利率较高的债务，降低融资成本，减轻集中偿付压力。另一方面，城投债提前兑付的原因也包括维护区域信用资质、尽快做到“无债一身轻”从而加速城投公司退出政府融资平台等等。