2021年全球动力电池装车量情况

•动力电池行业呈现寡头竞争格局，第二梯队尚不明朗。动力电池行业的准入门槛和壁垒高，主要体现在前期资金投入大、优质客户论证周期长、前期研发投入大、技术进步带来的产品迭代速度快。目前行业格局为寡头竞争，集中度高。

•全球范围来看，宁德时代仍稳居装车量榜首，中国动力电池企业崛起实现反超。从规模上看，2022年全球电动汽车电池装车量约498Wh。从市占率上看，2022年TOP10企业合计装车量高达467.28GWh，市占率高达93.83%，头部效应明显，其中中资企业装机量市占率共计63.19%。从厂商上看，宁德时代霸据TOP1,22年装机量为184.9GWh，市占率为37.12%。比亚迪也再次刷新纪录，22年装机量上升至67.2GWh，市占率为13.49%，仅次于宁德时代和LG。而3家韩国动力电池企业22年的市占率为24.42%，中韩同行企业的差距进一步扩大。

35%

30%

25%

20%

15%

10%

5%

宁德时代

LG新能源

松下比亚迪SKOn

三星SDI中创新航国轩高科远景动力蜂巢能源

其他

0% 200 150 100 50 0

装机量（GWh）全球份额占比（%）

40%

30%

20%

10%

0%

宁德时代

LG

比亚迪松下SKon

三星SDI中创新航国轩高科欣旺达

孚能科技

资料来源：SNE，民生证券研究院资料来源：SNE，民生证券研究院

•下游新能源车销量后劲十足，动力电池装车量持续高增。根据我们预测，2025年中国动力电池装车量可达851GWh，20-25

年复合增长率达68%，全球动力电池装车量约1362GWh，20-25年复合增长率达58%。