我国及全球光伏终端装机总量

光伏终端装机快速增长。2020年10月，工信部通知，允许合法合规开展产能置换新建光伏玻璃项目，国家能源局也在2021年5月提出，要逐年提高光伏发电量占全社会用电量的比重。通过放开对产能置换的限制并加快推进存量项目建设，推进光伏发电项目储备，光伏及光伏玻璃行在政策的支持下逐步发力。2011-2022年，我国光伏装机总量从3.1GW增长至392.6GW，11年CAGR为55.3%，远高于同期全球光伏装机量的11年CAGR为29.0%。我国近几年来光伏装机总量的全球占比一直保持在30%以上，由于双碳目标的设定，我们长期看好包括光伏在内的可再生能源的成长空间。

预计未来光伏装机带动光伏玻璃需求提升。成本端：随着通威股份、新特能源、天宝新能源等新增硅料产能投产，硅料供给端持续增长，供需结构逐步改善，2023年以来多晶硅硅料价格持续下行，截至2024年2月18日达到5.9万元/吨。需求端：光伏行业招标项目陆续启动，终端电站装机推进加速，组件厂订单充足，大多数开工率维持较高水平，需求端具备强支撑。供需展望：目前光伏产业链持续处于上下游博弈阶段，随着多晶硅料价格持续下行，光伏玻璃逐步去库，预计未来随着上下游博弈进入平衡点时，光伏装机需求有望持续超预期。政策鼓励光伏玻璃产能建设，日熔量稳定增长。光伏玻璃日熔量保持稳定增长，日熔量从2020年年初的2.5万吨增长至2024年1月的9.7万吨，未来随着光伏产线继续投产，光伏玻璃日熔量持续提升。