全球服务器年度出货量

图85、全球PC季度出货量图86、各PC厂商库存周转天数变化情况（天）

资料来源：iFinD，兴业证券经济与金融研究院整理资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理

服务器：2022年由于四大CSP陆续下调采购量，AWS、Azure、谷歌和Meta的业务收入增速均出现放缓，2023年受国际形势及经济因素影响，服务器需求进

一步下降，TrendForce预估2023年全球服务器整机出货量为1383.5万台，同比下降2.85%。展望2024年，随着CSP库存去化结束，需求复苏有望带动服务器市场回暖，TrendForce预估2024年服务器整机出货量将同比增长2~3%。

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全球服务器年度出货量（万台）同比（右轴）

6%

资料来源：TrendForce，兴业证券经济与金融研究院整理资料来源：Dell’OroGroup、CFM，兴业证券经济与金融研

究院整理

智能音箱：在经历了三年高增长期和两年疫情调整期后，智能音箱已完成初轮用

户普及。2022年国内智能音响出货量为2631万台，同比下降28%，展望未来，智能音箱品类仍然是大厂触达用户最重要的端口之一，百度、小米等品牌仍在推进产品的迭代升级，积极进行AI大模型应用布局，根据洛图科技，预计2024年中国智能音箱市场销量将下降至2076万台，同比下跌6%，随着消费需求复苏，整体市场规模下降速度有望放缓。