全球智能手机出货量

5、下游消费电子进入复苏周期，有望带动上游相关芯片环节需求向上

5.1、消费电子下游需求持续改善

手机：随着下游需求复苏，2024年全球手机出货量有望实现同比个位数增长。

根据IDC，预计2023年全球智能手机出货量为11.5亿部，同比下降4.7%。但随着消费逐步复苏，2024年，IDC预计2024年全球智能手机出货量将同比增长4.5%，并在未来�年内保持较低的个位数增长，�年CAGR为1.7%。国内手机市场方面，23Q3以来，随着新一轮换机周期逐渐开始，比如华为、苹果、小米等品牌手机新品集中上市叠加年终电商平台的促销推动，国内智能手机市场有望实现反弹，看好明年手机市场复苏持续性。

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全球智能手机出货量（亿台）同比（右轴）国内智能手机出货量（亿台）同比（右轴）

资料来源：IDC，兴业证券经济与金融研究院整理资料来源：IDC，兴业证券经济与金融研究院整理

PC：2023年以来，全球PC出货量环比持续提升，以小米、惠普、华硕、联想、为代表的主流PC厂商库存逐步下降。根据IDC，2023Q3全球PC出货量6820万

台，同比下降7.6%，环比提升10.7%，我们预计PC市场未来将逐步复苏，一方面由于目前Windows10系统的生命周期即将结束，2024年新的Windows11系统预计有望拉动终端用户需求；另一方面，AIGC的发展也有望推动AIPC未来换机需求。