涤纶长丝上游为石化产业，下游应用于服装、家纺等领域

2016年至2022年间国内涤纶长丝产能稳步增长。根据百川盈孚统计，2016年至2022年间，国内涤纶长丝产能规模稳步扩张，总产能由2056万吨陆续提升至3897万吨，年均复合增速达到11.25%，其中2022年行业总产能同比增长5.93%，新增产能218万吨。

2023年为国内涤纶长丝行业投产大年，2024年起产能增速或将明显放缓。由于2021年涤纶长丝行业景气度不断复苏、产品盈利可观，各龙头企业纷纷开启产能扩张计划，此后经历约1至2年的建设周期之后，各扩产项目于2023年集中投产。根据各公司公告及百川盈孚数据，我们预计2023年国内涤纶长丝行业新增产能515万吨，其中2023H1与2023H2分别新增产能355万吨、160万吨。同时，根据CCF预测，2023年国内涤纶长丝中小厂商或将出清产能94万吨，因此预计2023年国内涤纶长丝行业净增加产能421万吨。然而进入2024年之后，伴随上一批扩产项目的投产完毕，国内涤纶长丝产能增速或将明显放缓，我们保守预计2024年国内涤纶长丝新增产能仅为90万吨。同时若考虑到在建项目的投产不确定性与落后产能进一步出清等情况，则2024年涤纶长丝行业净增产能可能更少。