美国光伏主产业链部分产能分布图（紫色为运行中，其余为规划或在建项目）

降息有望带动需求持续高增，政策端不确定性带来需求预期差。随着加息周期结束，美国2024年新增光伏装机有望迎来高速增长；但是，东南亚关税豁免截止日期到来，2024年H2美国装机情况存在较大预期差。同时在《通胀削减法案》影响下，美国本土产能也在加速建设当中。

b.乐观情况下，降息周期开启，贸易政策向好，需求得以全面释放，预计新增装机量为50GW，2024年增速有望达66%。c.悲观情况下，受政策趋紧影响，及美国本土产能短期内无法有效建设，预计新增装机量为30GW，同比持平。