全球家庭储能新增装机及预测

竞争加剧，中国储能产品对外出货量有望进一步提升。根据EVTank《中国家庭储能行业发展白皮书(2023年)》数据，从家庭储能系统提供商来看，2021年全球家储品牌出货量前三名分别为特斯拉、派能科技、华为，其中特斯拉主要受益于美国家庭储能市场，中国企业在户储市场上份额快速提高；从家庭储能电池供应商来看，2022年全球家庭储能电池出货量前四分别为宁德时代、鹏辉能源、派能科技和比亚迪四家中国企业。由于建站场地受限和峰谷价差较小等原因，短中期内家庭储能在中国市场不具备经济性，但长期来看，由于中国企业在电池材料供应链和成本方面有显著优势，中国储能产品对海外出货有望不断增长。

短期内储能产品毛利率境外仍将高于境内。近年，储能厂商境外产品毛利率均高于境内水平，但差值在逐步缩小，2023H1各企业毛利率均趋向于20%上下，主要原因是海外用户更看重品牌和安装经济性，对价格敏感性较低，随着行业竞争加剧，预计后续境外产品毛利率仍将高于境内，但差值将缩小。

储能产品逐步由分体式机向一体机转变。目前，市场上大多数家用储能产品是分体式，由电芯厂商和逆变器厂商分别向集成商或终端用户提供各自产品。近年来，越来越多的逆变器厂商开始尝试自主集成并销售，一方面，一体机毛利更高，有利于企业提升盈利能力，另一方面，一体机便于安装维修，有利于消费者节约成本。