液态奶行业基本形成伊利、蒙牛双寡头格局，2022年CR2超50%

2）卡位国内北奶南运的窗口期，扮演基地型乳企全国化的“军火商”，且彼时乳企的市占率诉求超过盈利诉求，利乐同时享受高利润率。国内液态奶产量主要分别在北方地区，北方地区液态奶产量占比60%以上。此前受限于牛奶保质期的影响，北方乳企难以将牛奶运输至南方较发达的消费市场，光明、三元等城市型乳企占据液态奶主要市场；2000年来，位于北方的基地型乳企伊利、蒙牛在利乐无菌包装的助力下，常温奶产品克服了运输范围限制，全国化扩张快速进行。从公司市占率角度看，主打常温奶的基地型乳企伊利、蒙牛市占率持续攀升，分别自2013年的18.3%、17.7%升至2022年的28.8%、23.9%，逐渐呈现出双寡头格局，带动行业C R2 自2013年的36.0%升至2022年的52.7%；以低温奶起家的城市型乳企光明的市占率自2013年的5.1%变动至2022年的4.9%，份额基本维持稳定。此外，在基地型乳企“北奶南运”的过程中，提升市占率的诉求优先，能够接受让利给利乐，其包装业务在国内的净利率一度达到20%以上。

3）无菌包装生态系统供应商，提供从产品前期咨询、设计研发、包材+设备、后期推广等一整套解决方案。利乐不仅提供包材、灌装设备和技术服务，还深度参与到乳企的战略咨询、营销推广等环节，扮演“引路人”的角色。利乐每年支付给全球知名咨询机构数亿元费用购买最新数据，以预测未来几年的爆款，在此基础上，帮助乳企设计产品的口味、包型等，并参与到产品的营销、推广环节，如利乐曾帮助推广光明的“莫斯利安”等；