2021-2025 年液态奶行业零售规模CAGR达4.8%

国内液态奶行业占据无菌包装主要需求，2022年液态奶零售规模约4400亿元，同比增加4%，2021-25年CAGR达到4.8%，支撑无菌包装需求基本盘。根据灼识咨询数据，2025年液态奶行业规模将达到5093亿元，2021-25年CAGR达4.8%。其中牛奶行业2021-2025年CAGR为6.2%，高于行业整体增速，支撑起无菌包装需求基本盘。

非碳酸饮料行业贡献无菌包装需求增量，其中果汁、即饮茶&咖啡的无菌包装应用比例有序提升，我们预计2025年有望达到30%。非碳酸饮料行业主要包括瓶装水、即饮茶&咖啡、果汁、能量&运动饮料等，2022年分别占据非碳酸饮料行业销售量的67%、16%、10%、6%。2009-2021年非碳酸饮料行业销售量CAGR达到6.1%，预计2025年非碳酸饮料销量达到818亿升，2021-25年CAGR达3.4%，具体拆分看，2021-25年瓶装水、果汁、即饮茶&咖啡、能量&运动饮料的销量CAGR分别为4.7%、-4.1%、2.0%、5.3%。

从无菌包装应用比例看，近年来随着长途运输、包装升级等需求催化，非碳酸饮料行业无菌包装的应用比例有序提升，特别是果汁和即饮茶&咖啡赛道；如果汁赛道的汇源、美汁源、达利园等，即饮茶赛道的王老吉、加多宝、娃哈哈冰红茶、统一冰红茶、维他柠檬茶等，即饮咖啡赛道的百佳、能量饮料赛道的东鹏饮料，均推出了无菌包装产品。我们预计当前非碳酸饮料、即饮茶&咖啡、能量&运动饮料应用无菌包装的比例分别在25%+、20%+、10%+，2025年三者比例分别有望达到30%、30%、15%。