稀土产业链分布

图70：稀土产业链分布

3.7.7稀土磁性材料：国家战略地位显著，永磁需求持续攀升

稀土是元素周期表中镧系元素和钪、钇共十七种金属元素的总称，因其独特的电子层结构使其具有优异的磁、光、电等物理和化学特性，被誉为“21世纪的战略元素”、“现代工业的维生素”和“新材料宝库”。稀土在新能源汽车、新型显示与照明、工业机器人、电子信息、航空航天、国防军工、节能环保及高端装备制造等战略性新兴产业中均发挥着重要的作用，是不可或缺的核心基础材料。

永磁材料

催化材料

研磨材料

稀土原材料

发光材料

储氢材料

钕铁硼永磁体

氧化钕

催化净化材料

镧、铈稀土化合物

抛光粉

铈型金属化合物

稀有发光材料

超高纯单-化合物

储氢合金粉

稀有金属

应用器件，如电机等

汽车尾气净化器

抛光器件

荧光器件

储氢电池产业

新材料领域

······

军事领域

农轻纺

玻璃陶瓷

石油化工

冶金工业

传统领域

资料来源：iFinD，国元证券研究所

我国稀土储量丰富，战略地位显著。中国是世界稀土资源储量大国，据探测全球稀土资源总储量约为1.3亿吨，其中我国储量达到4400万吨，占比约33.85%。我国将

稀土列为国家重点管控和发展的战略资源，并在《中国制造2025》等国家中长期发展规划中将稀土功能材料列为关键战略材料予以重点发展。

稀土材料应用场景广阔，产业结构持续优化。我国具有完整独立工业体系的稀土产业化国家，涵盖从上游的选矿开采、冶炼分离，中游的稀土加工以及下游的稀土新材料应用全部产业链。丰富的稀土资源储量和完整的稀土产业链为粉末冶金技术的发展

及其制品应用提供了重要的原材料基础，从第一代SmCo5到第二代Sm2Co17再到第三代永磁体的Nd2Fe14B，每一代稀土永磁材料得到更新，不仅是粉末冶金工艺上稀土元素与过渡族元素的优化调控，更与上游产业链发展休戚相关。

2022年以来稀土价格回调，中国稀土出口保持稳定水平。稀土价格受到宏观经济以及市场供需关系的影响震荡下行，2023年表现低于上年同期，稀土市场价格波动明

显，主要稀土产品价格总体呈先扬后抑走势。但随着战略性新兴产业的发展，对稀土的需求也产生稳固的支撑，近三年中国的稀土出口量均保持着较为稳定的水平，2023年前11个月累计出口稀土48629吨，出口金额达到了7.17亿美元。我们预计，随着市场活跃度增强、废料供应紧张等因素影响，2024年稀土价格有望企稳回升。