2023年，电解液新增产能较多

我国电解液产能、产量随新能源汽车需求增长而快速增长。据百川盈孚数据，2023年我国电解液产能为462万吨，产量为101.5万吨，分别同比增长169.7%、30.4%。

电解液行业全年产能利用率22%，保持较低水平，产能增速高于产量增速。另外，从库存周度数据来看，电解液工厂总库存水平较高。我们认为，总需求的大幅增长同步带动合理库存较历史水平有所提高，但通过周度产量和库存-产量比数据可以看到，虽然电解液周度产量边际下降后企稳，但库存-产量比处于历史低位，说明电解液厂家实际库存水平不高。

但其本质为赚取加工费用，没有成本优势的企业或难以生存。随着电解液价格回落，部分产能投产规划或取消、或延期，而头部企业可以凭借技术、配方、成本等优势在优化工艺、迭代技术、产业链配套等方面生存下来。受益标的：新宙邦、天赐材料等。