【蓝特光学】22 年全球汽车激光雷达市场格局（按营收）

图30：2023年1-2月份全球车载镜头出货量（百万颗）图31：22年全球汽车激光雷达市场格局（按营收）排行

公司大力拓展车载业务，2022年持续加码玻璃非球面产能。伴随汽车智能化高速发展、公司下游终端客户需求提升，现有产能已无法满足市场需求。2022年，公司进一步立项投资2.1亿元，用于新增年产5100万件玻璃非球面透镜产能，建设期2年。预计未来公司玻璃非球面产品销售收入仍将继续保持快速增长趋势。

蓝特光学深耕光学元器件行业，产品覆盖光学棱镜、玻璃非球面透镜、玻璃晶圆三大产品系列，应用领域由光学仪器、消费电子拓展到半导体制造、AR、汽车电子等新兴领域。公司为A客户微棱镜的核心供应商之一，有望受益于A客户潜望式应用下沉及自身份额提升；车载领域的玻璃非球面产品进入舜宇、速腾、Maxell等知名厂商供应链，有望随汽车智能化加速渗透实现放量；同时玻璃晶圆产品卡位AR/半导体制造等赛道，打开中长线空间。综合行业需求及竞争格局、公司自身业务布局，我们预测如下：

（1）光学棱镜：蓝特为iPhone 15潜望式摄像头中微棱镜的核心供应商之一，有望受益于未来A客户潜望式在新机中的应用扩张和公司自身份额提升。公司加码微棱镜产品产能，扩产项目将于2024年7月投产。预计A客户微棱镜项目的订单释放将带动公司2024年光学棱镜板块高增长。我们预计2023~2025年公司光学棱镜产品营收为3.95/7.51/9.76亿元 ， 同比增速为180.00%/90.00%/30.00%；毛利率33.0%/35.0%/35.0%

（2）玻璃晶圆：公司前瞻布局AR/半导体/汽车等多领域，显示/衬底/深加工玻璃晶圆产品规格齐全，产品在尺寸精度、表面平整度、粗糙度控制等多项技术指标方面领先。公司与康宁合作紧密，产品进入微软HoloLens、AMS等产业链，有望随AR/汽车应用渗透打开长线成中长空间。我们预计2023~2025年公司玻璃晶圆产品营收为0.50/0.60/0.81亿元，同比增速为20.00%/20.00%/35.00%；

（3）玻璃非球面透镜：公司布局成像/准直类玻璃非球面透镜，产品性能优异，现已切入车载领域核心客户中，如Maxell、索尼、舜宇等车载镜头模组厂商及速腾聚创的激光雷达产品。2022年公司进一步立项扩产玻璃非球面透镜产能，强化未来成长。随着汽车智能化进入高速发展阶段，高质量的玻璃晶圆透镜有望随终端传感器应用升级实现放量。我们预计2023~2025年公司玻璃非球面透镜产品营收为2.65/3.18/4.13亿元，同比增速为68.00%/20.00%/30.00%；毛利率40.0%/41.0%/41.0%。