服务器产业链相关公司

图11：服务器产业链相关公司

资料来源：华为昇腾官网，Semianalysis，各公司公告，各公司官网，百度百科，爱采购，国海证券研究所

5、风险提示

1）宏观经济影响下游需求:宏观经济环境下行，将影响客户对信息化基础设施的采购需求；

2）信创政策不及预期:行业主要驱动因素之一是信创政策持续落地，若信创产业推进不及预期，或导致行业内公司订单增速下行；

3）市场竞争加剧:IT产品和服务行业是成熟且完全竞争的行业，新进入者可能加剧整个行业的竞争态势；

4）中美博弈加剧：国际形势持续不明朗，美国不断通过“实体清单”等方式对中国企业实施打压，若中美紧张形势进一步升级，将可能导致中国半导体供应链供应受到影响；

5）相关公司业绩不及预期:市场环境变化、公司治理情况变化、其他非主营业务经营不及预期等原因或将导致相关公司的整体业绩不及预期。