2021年牙刷品牌线下零售份额（%）

ODM企业区域分布集中，头部制造商规模效应凸显。牙刷品类多采用ODM代工模式，我国为牙刷生产制造大国，国内生产牙刷及日用口腔清洁器具的企业近千家，江苏省扬州市杭集镇为我国著名的牙刷产业集聚地，享有“中国牙刷之都”美誉，聚集高露洁三笑、倍加洁、兴盛刷业、晨洁日化等行业知名企业。口腔护理ODM企业核心竞争要素包括产品研发设计、稳定交付及品控能力、生产能力等，优质ODM厂商有望凭借产品研发、快速交付能力抢占下游客户份额，并以规模效应构筑成本优势，最终实现强者恒强。

需求端：口腔护理需求高度细分，功能性产品消费热潮不减。伴随居民消费能力增强与健康意识提升，口腔护理产品需求持续细分化、专业化，消费者口腔护理选择多样化、个性化需求不断丰富。根据尼尔森零售研究数据，牙龈护理、美白和抗敏感等强功效、高溢价的功能类牙膏成为消费者购买的主流品类，2021年线下市场份额占比分别为28.00%、25.94%和10.65%，预计未来功能性产品仍为消费者主流选择。

供给端：产品高端化升级，新兴品类驱动行业扩容。伴随消费者口腔护理的多样化、个性化需求持续丰富，牙齿护理不再满足于简单的清洁需求，也不局限于“牙刷+牙膏”的固定搭配，电动牙刷、冲牙器、漱口水等新兴品类相继涌现，推动口腔清洁护理行业持续扩容。以电动牙刷为例，近年来中国电动牙刷市场快速增长，根据登康口腔招股书披露的欧睿国际数据，2017-2021年中国电动牙刷市场规模从34.4亿元提升至90.2亿元（CAGR为27.3%）。我们判断未来口腔清洁护理品类将持续多元化，新兴品类具有较大增长潜力，产品创新能力强、善于培育爆品的口腔护理品牌将能率先抢占市场份额，享受蓝海赛道发展红利。