2021年中国银发产业细分市场规模

4.中国“银发经济”发展所带来的投资机会

参考日本养老产业的发展路径，目前，中国养老政策主要集中在养老服务行业，以保障老年群体的基本护理需求。后续伴随长期护理保险的进一步完善、普及，老年群体的支付能力将由此获得提升，养老相关衍生产业的需求有望获得进一步释放；与此同时，伴随市场空间的打开及金融资源的倾斜，养老产业将吸引更多社会资本进入，供给端有望呈现服务易获取、价格可负担、内容多元化等趋势。

短期来看，2024年国务院发布的《关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》，将银发经济放在“培育经济发展新动能”的高度，意味着在养老服务产业市场化发展的基础上，中国下一阶段还将进一步支持涵盖医疗保健、住宅、养老保险、老年用品、旅游娱乐等多元化养老业态的发展。

从市场空间来看，据国家信息中心经济预测部人口发展研究室主任、研究员胡祖铨表示，目前我国银发经济处在加快发展阶段，银发经济规模约7万亿，占同期GDP比重约为6%。预计到2035年，我国银发经济规模将达到30万亿元左右，占同期GDP比重约为10%，复合增速将达到12%。整体而言，银发经济具有较大市场空间。

从结构上看，2021年日本银发产业细分领域中，文化娱乐、旅游休闲、鞋子服装市场规模均超过2000亿元。而同期，在中国相对应存在的相关产业中，旅游休闲行业总体规模已超日本，不过老年人均水平仍有提升空间；其他领域中，化妆美容、线上服装、文化娱乐、保健产品等细分领域需求均有较大挖掘潜力，可在养老产业发展过程中，重点关注上述领域的投资机会。

资料来源：AgeClub，渤海证券研究所资料来源：AgeClub，渤海证券研究所

风险提示：

1、样本参照误差风险。本报告将日本养老产业的发展历程，作为中国养老产业发展的参照，由于国情存在差异，行业具体发展过程可能存在偏差。