规模场15公斤仔猪价格（元/头）

仔猪价格延续上涨，母猪价格持稳。节前仔猪价格提前于补栏旺季上涨，主要系一方面受前期猪病影响，仔猪供给减少，另一方面行业内存在补栏7kg仔猪养至15-20kg在节后出售的情况，即销售策略的变化导致节前仔猪需求增加。节后仔猪价格延续上涨，2月22日规模场15公斤仔猪价格为603元/头，较春节前2月1日+19.17%。2月22日全国14省份7kg仔猪均价477.86/头，较春节前2月2日+25.75%。本轮仔猪价格在节前提前拉涨，一定程度透支仔猪价格涨幅，且因销售策略的变化，节后仔猪供应或增加，后续仔猪价格涨幅或有限。

产能去化有望持续，把握猪周期布局机遇。行业整体处于持续去产能进程，钢联口径2024年1月能繁环比-0.56%（12月环比-2.09%），23年1月至今累计降幅6.43%。涌益口径2024年1月能繁环比-0.76%（12月环比-0.84%），22年10月至今累计降幅11.73%。根据我们的测算，24H1生猪供应同比预计增加，叠加春节后进入消费淡季，供强需弱态势下低猪价有望持续。且随亏损时间累积，行业现金流紧张情况预计加剧，产能去化有望持续。目前板块估值相对低位，建议关注稳健龙头牧原股份、温氏股份，弹性标的新五丰、华统股份、巨星农牧、唐人神。