1月新增社融高于过去六年的季节性表现

万亿元 2019 2022 2018 2023 2020 2024 2021

当月新增社会融资规模

万亿元2019201820202021

2022 2023 2024

当月新增人民币贷款 7766 6655 5544 44 33 22 11 00 123456789101112 33 22 11 00 123456789101112

资料来源：Wind，光大证券研究所，数据截至2024年1月资料来源：Wind，光大证券研究所，数据截至2024年1月

春节数据表现亮眼。2024年春节从除夕到大年初八，网联清算公司和中国银联日均处理网络支付交易26.3亿笔，金额1.25万亿元，相比去年春节期间，日均分别增长18.6%和8.0%。根据交通运输部数据，2024年春节期间（2月10日-2月17日）民航客运量累计达1799万人次，日均225万人次，较2019

年同期增长18.7%。根据航班管家数据，春节期间民航经济舱平均票价达1011元，较2019年同期增长16%。据上海市商务委消息，消费市场大数据实验室（上海）监测显示，春节期间（2024年2月9日除夕至16日初七）8天，上海市线

上线下消费金额569亿元。监测35个商圈的线下客流总量2873万人次，比2023年春节同期增长11.9%。根据国家电影局初步统计，2024年春节假期（2月10日至2月17日）全国电影票房为80.16亿元，观影人次为1.63亿，相比2023年春节假期票房和人次分别增长了18.47%和26.36%，均创造了同档期新的纪录。

资料来源：交通运输部，光大证券研究所，数据截至2024年2月17日资料来源：wind，光大证券研究所，数据截至2024年2月17日

一线城市放宽购房政策。2月6日，北京发布《关于调整通州区商品住房销售政策的通知》（以下简称《北京通知》）；2月7日，深圳发布《深圳市住房和建设局关于优化住房限购政策的通知》（以下简称《深圳通知》）。此次深圳在全市范围放松限购的政策力度较大，北京虽在通州局部放松限购但对市场筑底和政策放松的信号意义重大，春节前一线城市均放宽限购政策短期内或将提振市场成交情绪，一定程度释放合理购房需求。另外春节期间我国城市房地产融资协

调机制不断传出新进展，据六大国有银行最新披露，其对接的房地产融资“白名单”项目已超过8000个。