考虑到第五批和第七批集采影响基本出清、第八批集采无品种纳入、第九批集采的影响较为有限,我们预计公司仿制药销售收入将在2023-25E保持大致稳定,相比2020-23E的持续下跌(-26% CAGR)有明显好转。