市场两融业务规模（亿元）

两融业务规模收缩叠加交易利率下滑带动两融业务利息收入下降。市场两融余额反映出资本市场的活跃度以及投资者对资本市场的未来预期，融资余额增加时，反映出投资者看好市场未来，愿意融入资金购入证券，反之则意味着投资者对资本市场信心较弱。而今年以来，市场复苏不达预期，悲观情绪逐渐涌现，资本市场活跃度较低，反映为市场融资余额下滑。2023年前三季度月均市场两融余额为15861亿元，较去年全年平均下滑0.8%。同时，由于市场竞争逐渐加剧，为提升自身两融业务在市场中的竞争力，两融业务交易费率逐年下滑，截至2023年上半年，市场平均交易费率（两融业务利息收入/月均市场两融余额）为5.4%，较之2022年全年下滑0.2pct，较之2019年下滑0.8pct。规模收缩叠加费率下滑，证券板块两融业务收入发生下滑，并带动行业利息净收入规模下降。