【小商品城】19年以来商品销售业务营收规模快速上升

20年以来，公司毛利率偏低的商品销售业务占比快速上升，导致公司整体毛利率下降。此外，22年公司对中小微企业及个体工商户实行减免租金近10亿元，导致毛利减少8.40亿元，22年毛利率进一步下降；23Q1至Q3，毛利率已回升。归母净利率方面，采用权益法核算联营企业、处置长期股权投资带来的投资收益对归母净利的影响较大。23Q1至Q3，公司归母净利率29.30%/yoy3.67pct，主要受益于二区东新能源产品市场开始正式营业和联营企业的投资收益大幅增加。