2020年国内珠宝行业竞争格局

0.60%0.40%0.30%

周大福

老凤祥老庙黄金周生生卡地亚周大生蒂芙尼梵克雅宝六福珠宝宝格丽

0.70%

1.00%

1.10%

1.10%

1.30%

3.50%

7.60%

7.50% 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0

资料来源：Statitsta，欧睿，德邦研究所资料来源：各公司年报，德邦研究所，注：周大福财报期不一致，2022门店数截至2023.3.31

3.以品牌与设计差异化立身，直营+代理渠道展翅腾飞

3.1.品牌&营销：跨时空对话经典，东方品牌强力新生

品牌力的理解：当前黄金珠宝行业已逐步剥脱昔日同质化、粗暴式的成长路径，在悦己、赠礼等非婚需求刺激下珠宝消费也呈现多维度的竞争体系，其中品牌力的重要性日益突出。从消费者角度看，珠宝消费蕴含文化认同、情感价值、地位的体现，品牌调性深度关联产品设计与对应人群，决定消费者进店概率与转化。

从渠道商角度看，品牌形象差异深刻影响自身于核心商圈的拿地能力及议价权，并且有望提升超于珠宝之外的品牌溢价与消费转化率，获得稳健的利润空间。我们认为潮宏基以新潮、年轻的品牌形象已牢固树立业内差异化竞争点，尤其在一二线头部城市具备优秀的客群效应与商圈议价权，在品牌力角度已具备明显优势。

非遗匠心打造东方新潮珠宝。公司以融汇经典与时尚的产品设计出圈，差异化定位新潮都市消费群体，已积累优质、年轻、时尚化的品牌形象，据2023年度

中国500最具价值品牌评选榜单，潮宏基以439.47亿元的品牌价值连续20年登

榜中国500最具价值企业，位列全国黄金珠宝品牌第五位，仅次于周大福、周大生、老凤祥、梦金园，并荣获“2023品牌影响力百强、大国匠心品牌、十年荣耀•推动中国品牌影响力发展优秀企业”等奖项。潮宏基品牌力逐步凸显，年轻化定位在头部城市具备更强引流效力，高度贴合商圈对于品牌与门店的要求，对于商圈拿店选址具备较强的议价能力，与传统珠宝品牌拉开差异化的竞争优势。

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资料来源：世界品牌实验室，德邦研究所资料来源：Wind，德邦研究所

花丝镶嵌独家工艺，非遗构筑内容支点。花丝工艺起源商朝，为燕京八绝之

一，利用金银金属延展性拉成细丝，再以掐、填、攒、焊、堆、垒、织、编、点翠等八大主要技艺制成精美绝伦的工艺品，2008年被正式纳入国家非遗文化名录。潮宏基三顾茅庐邀请花丝手工艺人在北京创建花丝镶嵌工作室，花费数十年时间于2013年建成臻宝首饰博物馆，馆藏品超3000件。镇馆之宝的“花丝风雨桥”，

耗费350公斤白银和4公斤黄金，历时四年制成，是目前存世体量最大、工艺最全的花丝工艺品。公司高度重视营销投放，围绕花丝工艺进行营销投流、讲述品牌故事。2018-2020年公司销售费用率均位于20%以上，2021年之后伴随渠道拓展费率有所摊薄，依然远高于同业水平；收获天猫旗舰店粉丝订阅数超365万、

小红书点赞收藏数21万+、公众号头版阅读量可达3万+。