我国休闲零食产业链

当下宏观经济复苏持续，结构性机会凸显。我们重点推荐需求韧性强的白酒、业绩复苏确定性较强的啤酒板块，并持续关注大众品四条投资主线：

白酒：经济复苏延续背景下，把握业绩强劲的确定性机会。目前白酒仍体现较强的报表韧性和结构分化的特征，高端白酒和区域龙头业绩稳健，次高端仍有压力但逐步改善。目前酒企积极迎战“开门红”，春节旺季动销可期，渠道库存将进一步去化，基本面逐步改善。建议重点关注需求韧性强、涨价趋势明显的高端白酒，以及受益于宴请、商务需求提高的次高端酒及区域龙头。