2022年中国便利店集中度情况

休闲食品板块：日本休闲零食西式化明显、产品标准化程度高，市场纵深度不足导致渠道结构相对单一，日本休闲零食企业渠道依赖度较低，而聚焦打磨产品力。我国地区之间消费者喜好和口味差异较大导致休闲零食品类众多、爆款大单品的规模上限有限，叠加市场纵深度更高导致渠道结构更加多元与复杂化，我国休闲零食行业发展不同于日本零食行业，当前阶段品牌对渠道的依赖度更高，随着每轮行业渠道变革均有一批新的零食品牌崛起。

当前高端会员店与零食量贩店渠道的兴起为头部零食品牌带来显著增量，头部休闲零食品牌有望受益新渠道的进驻与铺设、延续快速增长势头。

1）宏观经济增长不达预期。如果宏观经济复苏的情况无法持续，将影响消费者的消费意愿和消费能力，对食品饮料行业需求产生负面影响。

2）行业竞争激烈程度高于预期的风险。在行业需求疲软的背景下，企业间为了争夺市场份额可能加大费用投放和产品促销的力度，这对公司的盈利能力会产生负面影响。

3）食品安全问题。以非洲猪瘟为代表的事件会引起消费者对食品安全问题的担忧，这也将对行业的需求增长产生负面影响。