卫星互联网行业产业链

卫星运控中心

电源系统

卫星发射

卫星制造

安全自毁系统

数据管理系统

宽带广播服务

其他组件

热控系统

地面设备制造卫星运营及服务

卫星平台

火箭制造

固定地面站

卫星移动通信服务

遥感测控系统

供电系统

推进系统

箭体制造

天线系统

发射制造

移动数据

移动语音

结构系统

推进系统

遥测系统

发动机制造

接受系统

控制分系统

其他组件

卫星宽带服务

卫星测控站

天线分系统

用户终端

卫星固定服务

移动站

发射服务

卫星载荷

制导和控制系统

姿轨控制系统

卫星广播服务

资料来源：《中国卫星互联网产业发展研究白皮书》，国元证券研究所

全球卫星产业总收入有望持续提升。2022年全球航天产业的总收入为3840亿美元，较2021年减少20亿美元。卫星产业的总收入约为2810亿美元，相比2021年增长了20亿美元。2022年全球卫星产业收入占全球航天产业收入的73％，非卫星产业收入1030亿美元，包括相关国家的军用和民用航天收入，以及商业载人航天项目收入，随着全球低轨卫星发射节奏进入新阶段，卫星产业总收入有望持续

提升。

图22：2022年全球航天产业、卫星产业收入概况图23：2022年卫星产业四大领域收入（美元）分布图

资料来源：SIA《卫星产业状况报告》2023，国元证券研究所资料来源：SIA《卫星产业状况报告》2023，国元证券研究所

3.2卫星制造是产业链枢纽，规模化生产推动产业可持续发展

卫星制造是整个卫星产业链的枢纽和基石。组建星座提供服务等业务快速发展，需要高效的、可靠性强的卫星制造能力作为支撑，卫星制造主要包括卫星平台制造和卫星载荷制造，从行业结构来看，卫星载荷制造企业更为稀缺。2022年卫星制造

业收入158亿美元，在卫星产业总收入中占比为5.6%，同比增长15.5％，基于各国加剧布局低轨卫星星座，卫星制造相关企业有望迎来巨大机遇。