2020年中美关节市场差距

关节市场以价换量整体短期承压，远期随手术量提升压力将逐步出清。关节集采带来的标内终端产品价格下降导致2022年关节市场整体规模相应下降，但产品降价将促进关节置换手术患者渗透率的提升。集采对整个关节市场规模影响较大，据中国药品监督管理研究会发布的《2023中国医疗器械蓝皮书》测算，关节市场每年20%左右的高速增长在集采后的2022年锐减36.21%，市场规模由2021年的116亿收缩至2022年的74亿。但另一方面，终端价格的大幅下降势必有利于关节行业渗透率的提升。目前国内的人工关节置换手术增长还远未达到平台期，根据中国医师协会的数据，2018年中国人工全髋关节置换手术43.9万台，人工全膝关节置换手术24.9万台，膝关节单髁置换手术1.1万台。而根据美国骨科医师学会（AAOS）的数据，在2014年美国已有37.1万台髋关节手术和68.0万台膝关节手术，于2020年进行了49.5万台全髋关节手术和107.8万台全膝关节手术。考虑到两国间人口基数的差异，国内人工关节置换手术量还有较大的增长空间，据中金企信国际咨询测算，短期内中国关节手术置换量增速将维持CAGR 20%+的水平，预计在2025年达到330万例。伴随集采后国产品牌份额提升带来的入院量大幅提升，叠加国内关节手术量和渗透率的持续提升，中长期来看国产关节头部企业增长空间较大，前景广阔。