零售终端处方药规模及占比情况

院内仍为处方药主要销售渠道，零售终端处方药占比逐步提升。根据中康开思数据，我国2022年等级医院及零售终端的药品总规模为11660亿元，其中零售终端处方药规模达2349.56亿元，占比20.84%，相较于2017年的15.64%提升较大。从海外中长期处方外流趋势看，日本历时30余年将医药分业率（即处方外流比例）从1998年的30.50%提升至70%以上，实现医药高度分离。对比日本政策，国内政策具有较高的相似之处，药品零加成、药品耗材集采、医保定点药店纳入统筹支付等一系列政策推动处方外流，我们认为处方外流仍将继续，推动药店市场空间扩大。

借鉴日本发展和我国情况，我们对处方外流的空间进行测算。根据中性假设，假定2022-2032年公立医院药品市场规模以3%增速增长，其中每年3%的处方外流至零售终端，则2022-2032年处方外流带来的零售终端扩容规模达3600亿元。

2023年2月，国家医保局发文将零售药店纳入门诊统筹管理。截至2023年7月，全国已有20省公布了试点药店名单，占比65%，涉及城市数量140个，获得统筹资质的门店数超4.4万家。