2022-2027年全球各地区钾盐产能增长预测（百万吨，折K2O）

亚钾国际预期将成为未来全球钾肥产能增长的重要贡献者。2023-2026年，全球主要钾肥生产企业预计将新增产能1412万吨。其中，亚钾国际计划每年新增100万吨钾肥产能，争取在2025年以前达到500万吨/年的产能水平，占全球计划新增产能的21.2%。

定量看全球氯化钾总产能变化：彭博预测从2022至2032年，全球氯化钾（折KCL）产能将从10136万吨增长至12906万吨，年均复合增速2.4%；IFA则预测从2022至2027年，全球氯化钾（折KO）产能将从6330万吨增长至7040万吨，年均复合增速2.1%。

对比2000-2010年间和2010-2021年间全球钾肥施用量的复合增速分别为3.1%和2.8%。

结合未来新兴国家钾肥消费的升级有望对冲边际趋弱的基数效应影响，我们认为全球钾肥供需增速有望维持匹配状态。

1）俄乌冲突影响下，预计两俄的钾肥供给恢复速度有限。俄乌冲突下，西方国家对两俄实行严厉制裁，两俄钾肥的对外物流运输渠道遭到严重阻碍。2022年初，立陶宛政府宣布禁止白俄罗斯钾肥企业利用其铁路系统将钾盐通过其边境运输到克莱佩达港。从历史来看，克莱佩达港是白俄罗斯重要的钾肥输出港口，每年经其出口的钾肥可达1100万吨。