2023年天然气重卡企业市占率分布情况（%）

天然气重卡有望推动重卡行业集中度进一步提升。根据第一商用车网，2023年重卡市场CR5达88%，行业呈头部集中化发展趋势，在出口市场与天然气重卡布局领先的重汽与解放，分别占有市场份额26%/20%，龙头地位稳固。此外，天然气重卡市场CR5达93%，明显高于行业整体。一汽阶解放作为天然气重卡细分市场龙头，竞争优势明显，保持超30%的领先份额。重汽与陕汽则在不断丰富自身天然气重卡产品矩阵、叠加潍柴发动机赋能，份额有望持续提升。

国内ModelY升级至HW4.0，静待FSDV12上线。HW4.0硬件，较3.0版本，摄像头像素提升至500万，芯片提升5倍，支持自动辅助导航驾驶、自动辅助转向、自动紧急制动、侧撞预警、前撞预警、自动远光灯等功能，智驾能力进一步提升。此前，新款model3、北美和欧洲的Model Y/S/X已陆续升级HW4.0并开启交付。2024年2月，国内ModelY宣布升级到4.0版本硬件，至此主力车型硬件完成全面升级，为FSDV12上线铺垫基础。测试版FSD已在北美向员工和部分客户推送，预计近期在北美正式上线，更优的智驾体验预计带动订阅率提升。

资本开支持续提升，新产品周期即将开启。特斯拉焕新版Model3、Cybertruck已经开始交付，根据规划，新款Model Y预计今年年内上市，下一代车型将在2025年在奥斯汀开启生产，机器人也有望在2025年实现部分交付。为新产品周期做准备，产品方面，特斯拉将专注于成本降低以及汽车性能的提高，今年1月，特斯拉已在中国率先官降，Model 3/Y最高降幅达1.55/0.75万元。汽车性能提升包括自动驾驶硬件升级以及FSD软件推出，目前特斯拉S3XY全系车型硬件升级至HW4.0，FSDV12全面推广在即；生产方面，特斯拉将在上海工厂继续扩产，电池工厂Megafactory也将在上海落地；墨西哥蒙特雷工厂投产后将就近服务北美市场，年内预计再敲定一处新工厂，同时降低每季度第三个月交付的车辆百分比从而降低单车成本。服务及充电网络配套方面，随着全球业务扩张以及更多车企接入特斯拉电动汽车充电标准（NACS），特斯拉将试点开发制造新电池技术并扩大充电站网络。综上，特斯拉将在2024年加大资本支出，加速产品量产、电池制造、超级充电网络扩张以及加大对人工智能和自动驾驶领域的投入，预计2024年资本开支将超过100亿美元，为后续新产品周期业绩增长打下坚实基础。