2019-2023.11全球新能源汽车销量

◆新能源汽车进入稳增长期，关注汽车智能化与800V下汽车全域升级带动的投资机会。进入2023年，全球及中国的新能源汽车销量仍保持较高的同比增速，其中中国市场的同比增速为37.9%，且总销量达到949.5万辆。我们认为未来在新能源汽车渗透率不断提升的背景下，围绕其进行的800V升级和智能化仍然是半导体行业重要的投资方向。

组成部分重要性持续提升。如今，领航辅助驾驶已逐渐从高速高架等场景向通勤以及城市全区域渗透，激光雷达作为实现这一功能的核心部件，其重要性逐步显现。结合各新势力车企的车型规划，城市NOA功能有望在2023年后开城提速，我们认为激光雷达的上车进度也将加快。

◆800V架构带动新能源汽车配套产品全域升级。新能源汽车向800V架构升级需要三电技术及配套功率器件各项性能指标提升以匹配更高的电压等级；同时800V高压系统下的充电环境需要充电桩配备高耐压、大容量的充电模块，支持高达350kW甚至更高功率的快速充电，我们认为由此也将带动新一轮充电基础设施投资。