【瑞鹄模具】公司制造装备业务与上下游关系示意图

我们认为，对于公司的装备业务而言，市场新车型的投放频率与下游车市的销量为两个影响因素，而其中又以新车型的投放频率为主要影响因素。随着全球市场需求的不断变化，汽车生产厂商为保持原有品牌的影响力，会选择升级换代来吸引消费者，因此市场新车型投放频率越来越快，开发周期越来越短，其中全新车型开发周期已由原来的4年左右缩短到1-3年，改款车型由原来的6-24个月缩短至4-15个月。每一款新车型都需要相应的匹配模具及检具的投入；而每生产一款全新车型，通常需要更新整条焊装生产线。公司与下游行业的发展趋势紧密相关，新车型更新换代的速度影响着公司的业务量。汽车行业的持续稳定发展为公司业务的持续发展创造了良好条件。随着汽车改款及换代频率的加快，新车型的投放频率不断增加，公司作为上游供应商将充分受益。

模具是利用金属、非金属等材料经专门设备加工而成的基础工艺装备，主要用于高效批量生产，是用于大批量生产特定零部件或制件的成形工具。汽车90%以上的零部件由模具制造。根据加工对象和模具成型加工工艺的不同，模具可以分为冲压模具、塑料模具、铸造模具、锻压模具、橡胶模具、粉末冶金模具、拉丝模具、无机材料成型模具等。