12-2017全球及中国多晶硅产能利用率

多晶硅市场需求爆发，2013年开始，中国国内应用市场真正启动并迅速爆发，中国成为了光伏装机最重要的增量市场，该阶段中国本土多晶硅产能快速发展，伴随着“抢装”、“补贴”等，多晶硅价格波动性较大；三是中国多晶硅企业生产工艺的提升，产能本土化，竞争力逐渐提升。

2018-2020：补贴时代的终结，产业链价格下行，多晶硅落后产能逐渐出清，新一轮扩产潮的开端。2018年5月31日，国家发展改革委、财政部、国家能源局联合发布《关于2018年光伏发电有关事项的通知》，给火热的需求市场泼了一盆冷水，2018年，中国光伏新增装机容量44.3GW，同比下降近20%，中国超60%光伏企业出现业绩下滑，甚至不少企业业绩出现大幅亏损。因为供需关系的失衡，多晶硅再次进入下跌周期。2020年初，随着多晶硅持续降价，市场有效产能逐渐降低，而市场需求即使在疫情的背景下，仍维持高增。这个期间光伏产业又开启了新一波扩产潮，提升了市场集中度，加速了落后产能和二三线小厂的退出。据统计，截至2020年底，中国光伏企业公布了105亿以上的重大投资项目，总投资额突破4000亿元，其中，单个项目投资额在10亿以上的多达82个，50亿以上的有22个，100亿以上的有15个，前三大投资项目投资预算都在200亿元以上。从投资结构来看，新一轮扩张大部分集中在电池片和组件环节，硅料投资相对占比较少。