光伏产业链以硅为主线，涉及化工品众多

光伏产业链以硅为主线，主要可分为主材产业链和辅材产业链。光伏产业链以硅料为起点，涵盖上游硅片加工环节、中游电池片及组件合成环节以及下游光伏电站运营环节。根据产品类型不同，光伏产业链主要可分为主材产业链和辅材产业链，其中主材产业链主要环节为“硅料—硅片—电池片—组件—太阳能电站”，辅材产业链则根据主材产业链的不同生产环节进行分类，具体包括硅片环节辅材（热场材料、金刚线等）、电池片环节辅材（光伏银浆等）、组件环节辅材（光伏玻璃、胶膜、焊带、背板、边框、接线盒等）以及电站环节辅材（支架、逆变器、汇流箱等）。

据Wind数据，截至2023年12月25日，我国光伏行业综合价格指数（SPI）为18.33，同比下降68.89%；2023年均值为37.21，较2022年下降36.15%。其中，截至2023年12月25日，硅片、电池片、组件价格指数分别为19.37、8.57、18.31，同比下降66.63%、72.28%、53.58%，均创2014年以来历史新低；2023年均值分别为44.64、19.50、28.72，较2022年下降21.24%、35.83%、26.86%。由于光伏行业产能过剩、产品价格下行等悲观情绪影响，2022年8月以来光伏行业估值一路走弱，光伏设备行业市盈率由2022年8月高点的超50倍下降至2023年12月的11倍左右。截至2023年12月27日，我国光伏设备行业、光伏辅料行业、光伏电池组件行业市盈率分别为11.08、34.75、10.32，处于2017年以来0.65%、6.24%、0.17%分位数；市净率分别为2.36、2.60、2.11，处于2017年以来6.65%、14.85%、11.35%分位数。