我国染料行业竞争格局（截止至2021年）

预计2025年全球氯化亚砜需求达65.8万吨，2022-2025年复合增速达19.6%。根据我们的估计，未来三氯蔗糖出货量复合增速为15%，医药、农药中间体出货量复合增速为5%，染料中间体出货量复合增速为5%，LiFSI出货量复合增速为39.6%。2022年氯化亚砜需求达39.4万吨，我们预计2025年达65.8万吨，2030年达132.4万吨，2022-2025年复合增速达19.6%，2025-2030年复合增速达15.0%。我们认为未来氯化亚砜下游LIFSI的和三氯蔗糖占比将提升，医药农药中间体和染料市场占比将变小。