国内铁矿总供应量

央对地产定调发生较大转变，背后是长期人口问题的核心约束，而在居民购房偏好拐点将至面前，单靠“因城施策”刺激政策难以趋势性拉升地产需求。

18年以来预售期房预计有25亿平方米未竣工，这也是目前保交楼政策对应的“去库存”下限规模（17年后商品房期房销售开始明显超过净地产投资，大量已销售期房实质上停缓工）。未来2年内，房地产产业链的主线仍是将此前结余的近预售期房“去库存”、形成投资和竣工，保交楼政策仍将持续加码。2024年地产新开面积同比回落收窄至10%以内。

2024年基建预计仍会维持高增速来对冲地产投资下降，中性情况下预计增速能达到8-10%，2024年基建对地产的对冲预计仍会显著。